Kryptoměny pod tlakem: Obchodní válka vyvolává výprodeje

Během víkendu a v pondělí zažil kryptoměnový trh výrazný propad, přičemž hlavní digitální měny jako Bitcoin a Ethereum se ocitly pod silným prodejním tlakem. Bitcoin od pátku ztratil až 9,5 % své hodnoty a klesl pod hranici 100 000 USD, přičemž jeho minimum se zastavilo na 91 441 USD. Část ztrát se mu podařilo smazat, a aktuálně je pokles na úrovni 7,3 %. Ethereum zaznamenalo ještě prudší propad, když jeho hodnota spadla o 26 % na 2 494 USD, což je jeho nejnižší úroveň od začátku září. Následně se jeho ztráta zmírnila na 22 %.

Hlavním důvodem tohoto vývoje nejsou interní problémy kryptotrhu, ale především makroekonomické faktory. Největší obavy panují kolem nově zavedených cel ve Spojených státech, která mohou vést k rozsáhlejší obchodní válce.

Nová cla USA a riziko obchodní války

Prezident USA Donald Trump o víkendu oznámil zavedení nových cel na dovoz zboží, což vyvolalo silnou reakci nejen na kryptoměnovém trhu, ale i v dalších oblastech globální ekonomiky. Nově zavedené clo ve výši 25 % na dovoz z Kanady a Mexika a 10% clo na čínské zboží vyvolává napětí mezi obchodními partnery Spojených států. Kanada a Mexiko již avizovaly, že chystají odvetná opatření.

Tyto kroky zvýšily ekonomickou nejistotu a způsobily výprodeje na široké škále trhů – od akcií přes komodity až po kryptoměny. Investoři se obávají, že obchodní válka zpomalí globální ekonomiku, což by mělo negativní dopad na růst a investiční prostředí.

Proč kryptoměny reagují propadem?

Ačkoliv kryptoměny bývají často označovány za alternativu v době ekonomické nejistoty, aktuální vývoj ukazuje pravý opak. Investoři se totiž v době zvýšeného rizika zbavují rizikových aktiv, mezi která digitální měny jednoznačně patří. Místo toho přesouvají svůj kapitál do bezpečnějších přístavů, jako je zlato, americký dolar nebo státní dluhopisy.

Kryptotrh obvykle těží z prostředí levných peněz a vysoké likvidity, kterou často podporují nízké úrokové sazby a kvantitativní uvolňování. Pokud však nová cla povedou k vyšší inflaci, centrální banky mohou být méně ochotné snižovat sazby, což omezí tok peněz na trh a oslabí poptávku po kryptoměnách.

Dalším faktorem je posilování amerického dolaru. Když je dolar silný, globální firmy potřebují více této měny na zaplacení dovozu, což historicky vede k poklesu cen kryptoměn. Přestože investoři věděli o možnosti zavedení cel již několik týdnů, mnozí věřili, že budou odložena nebo zmírněna. Nyní se však ukázalo, že opatření byla zavedena rychle a bez velkého prostoru pro vyjednávání.

Další tlak na kryptotrh vytváří tzv. „whales“ – velcí držitelé kryptoměn, kteří mohou při nižší likviditě významně ovlivnit tržní cenu. Tito investoři mají tendenci snižovat své expozice v období zvýšené nejistoty, což může vést k dominovému efektu dalších výprodejů. Ostřejší poklesy pak často aktivují likvidace u obchodníků, kteří mají nastavena automatická prodejní pravidla při dosažení určité cenové hladiny.

Jaký bude další vývoj?

Budoucnost kryptoměnového trhu bude záviset na několika klíčových faktorech. Pokud Spojené státy a jejich obchodní partneři budou pokračovat v odvetných clech, pravděpodobně zůstane trh pod tlakem. Zásadní vliv na další směr vývoje bude mít i postoj Federálního rezervního systému k úrokovým sazbám. Pokud obavy z inflace přimějí Fed k opatrnějšímu snižování sazeb, kryptoměny mohou čelit dalším výzvám.

Na druhé straně, pokud se ekonomická situace zhorší a dojde k obnovení stimulačních opatření, mohla by to být pro kryptotrh příležitost k oživení. Historicky se ukázalo, že po prudkých propadech následovaly výrazné růsty, avšak jejich načasování je obtížně předvídatelné. Navíc může být případné oživení pouze krátkodobé, pokud bude způsobeno uzavíráním krátkých pozic po prudkém poklesu.

Nejistota přetrvává

Zavedení cel vyvolalo vlnu nejistoty a posílilo americký dolar, což vedlo ke snížení zájmu investorů o riziková aktiva, včetně kryptoměn. V krátkodobém horizontu je proto na místě zvýšená opatrnost.

Politika Donalda Trumpa v současnosti hraje zásadní roli ve vývoji trhů a kryptoměny nejsou výjimkou. Volatilita je na kryptotrhu běžná a aktuální pokles je součástí přirozené tržní korekce. Navzdory krátkodobým problémům se kryptoměny i nadále těší rostoucímu zájmu institucionálních investorů a technologickému vývoji, což jim v dlouhodobém horizontu může pomoci k opětovnému růstu.

Zdroj: Timur Barotov – analytik BHS