Kde teď investují legendy? Buffett a další mistři financí odhalili své tahy

Největší americké investiční fondy minulý týden zveřejnily své akciové portfolio v rámci formuláře 13F, který je povinný pro všechny správce aktiv s určitým objemem správy. Tento dokument ukazuje, jaké americké akcie fondy nakoupily, prodaly či stále drží v posledním čtvrtletí roku 2024. Informace jsou dostupné veřejnosti přes databázi EDGAR na webu americké Komise pro cenné papíry (SEC). Podívejme se, jaké změny v portfoliích udělali někteří z nejvýznamnějších investorů současnosti, včetně Warrena Buffetta, Michaela Burryho či George Sorose.

Warren Buffett (Berkshire Hathaway) – 267,2 miliardy USD pod správou

Berkshire Hathaway, vedená Warrenem Buffettem, se už několik čtvrtletí soustředí na hromadění hotovosti – aktuálně má v rezervách rekordních 325 miliard USD. Tento krok naznačuje, že Buffett vnímá americký trh jako drahý a nenachází zajímavé investiční příležitosti. Je ale třeba vzít v úvahu i fakt, že firma potřebuje vysokou likviditu kvůli své pojišťovací činnosti a zároveň těží z atraktivních výnosů krátkodobých amerických dluhopisů.

Velkou pozornost budí také prodej akcií Applu. Buffettův podíl v této technologické společnosti se během několika let snížil z 51 % na 28 %. Pravděpodobně to však není důsledkem ztráty důvěry v Apple, ale spíše snahou o diverzifikaci portfolia a využití vysoké tržní ceny akcií. V posledním čtvrtletí se prodeje Applu zastavily, což signalizuje, že Buffett stále vnímá tuto investici jako perspektivní.

Michael Burry (Scion Asset Management) – 77,4 milionu USD pod správou

Michael Burry, známý svým odvážným sázkou proti trhu v roce 2008, má portfolio, které se neustále mění. V roce 2024 se výrazně zaměřil na čínské společnosti, přičemž jeho největšími pozicemi byly Alibaba, JD.com a nově i Baidu.

Ve čtvrtém kvartále tvořily tyto tři firmy největší podíl v jeho portfoliu: Alibaba (16,4 %), Baidu (13,6 %) a JD.com (13,4 %). Ačkoli své podíly mírně snížil, za uvolněné prostředky otevřel nové pozice ve firmách jako Estee Lauder, Pinduoduo nebo HCA Healthcare.

Podobnou strategii zvolil i David Tepper z Appaloosa Management, který nejenže podržel své investice v čínských gigantech, ale dokonce je ještě navýšil.

Ray Dalio (Bridgewater Associates) – 21,8 miliardy USD pod správou

Ray Dalio, zakladatel největšího hedgeového fondu na světě, učinil ve čtvrtém čtvrtletí odvážný krok – významně posílil pozici v indexu S&P 500, který nyní tvoří 22 % jeho portfolia.

Další investice směřovaly do společností Vistra, Advanced Micro Devices a Constellation Energy, které v jeho portfoliu získaly silnější zastoupení. Naopak zmenšil své podíly ve velkých technologických společnostech, jako jsou Google, Nvidia, Meta a Microsoft.

Stanley Druckenmiller (Duquesne Family Office) – 3,6 miliardy USD pod správou

Druckenmiller, známý svou rolí při velké sázce George Sorose proti britské libře, spravuje rodinný fond Duquesne Family Office.

Jeho největší pozicí zůstává biotechnologická společnost Natera Inc. (15,9 % portfolia). Mírně snížil podíl ve firmě Coherent Corp (7,5 %), ale naopak posílil investici do Woodward Inc (5,7 %).

Ve čtvrtém kvartále také výrazně navyšoval svůj podíl ve farmaceutické společnosti Teva Pharmaceutical – z téměř nulové pozice se dostala na 5,6 % portfolia. Dále snížil podíl v jihokorejském e-commerce gigantu Coupang, zvýšil investici do Philip Morris International a otevřel nové menší pozice ve společnostech United Airlines, Skechers a Amazon.

Samotný George Soros pak vsadil na růst akcií Googlu, AstraZenecy a Salesforce. Zároveň otevřel novou pozici v indexu malých společností Russell 2000.

Bill Ackman (Pershing Square Capital Management) – 12,6 miliardy USD pod správou

Bill Ackman, známý aktivistický investor, který v minulosti zažil velké vzestupy i pády, překvapil v roce 2024 významnými investicemi do společností Brookfield a Nike.

Ve čtvrtém čtvrtletí své podíly v těchto firmách ještě navýšil, zatímco naopak odprodal akcie hotelového řetězce Hilton Worldwide a restauračního giganta Chipotle Mexican Grill.

Inspirace, ne návod

Je důležité si uvědomit, že výše zmíněné změny v portfoliích proběhly mezi říjnem a prosincem 2024. I když se jedná o relativně čerstvé informace, od té doby mohlo dojít k dalším posunům.

Data z formulářů 13F by proto měla sloužit spíše jako inspirace než jako přímý návod k investování. Před jakýmkoli rozhodnutím je vždy nutné provést vlastní důkladnou analýzu.